市场日报：高点震荡与政策博弈——2026年2月10日市场焦点

2026年2月10日 | 关键词：高位震荡、美元走弱、美伊局势、央行购金、财报季

昨日（2月9日），全球市场在多重因素交织下呈现分化格局。贵金属市场在前一交易日暴力反弹后，于高位展开拉锯，黄金一度突破5070美元，随后回落至5000美元附近震荡。美股市场在科技股的带动下温和上涨，道指微幅续创收盘新高。市场核心叙事在美元走软、地缘风险与即将到来的关键数据之间摇摆，投资者情绪趋于谨慎。

一、隔夜市场回顾：高位震荡与科技股回暖

1. 贵金属市场：高位拉锯，巨震余波未平
黄金市场延续其标志性的高波动性。现货黄金在周一（2月9日）延续了前期的强势，开盘后一度冲高至5070美元/盎司上方，日内最大涨幅达2.44%。然而，获利了结压力随之涌现，金价日内反转失守5050美元，并最终回落至5000美元/盎司关键心理关口附近。截至周二（2月10日）亚市早盘，现货黄金交投于5020美元/盎司附近。黄金期货价格同步收涨，COMEX黄金期货主力合约收于5084.20美元/盎司，涨幅2.10%。有分析指出，巨震后的市场正经历从“趋势行情”向“震荡行情”的过渡。
白银表现继续强于黄金。现货白银价格一度突破83美元/盎司，日内涨幅高达近7%。COMEX白银期货主力合约收涨8.00%，报83.05美元/盎司。这显示尽管面临调整压力，贵金属板块的整体买盘基础依然存在。

2. 全球股市：科技股领涨，财报与数据成焦点
美股三大指数全线收涨。科技股成为市场主要驱动力，纳指上涨0.90%，标普500指数涨0.47%，道琼斯工业指数微涨0.04%，报50135.87点，续创收盘新高。个股方面，甲骨文在获机构上调评级后大涨9.64%，微软、博通涨幅也超过3%。市场注意力正转向即将密集发布的企业财报和关键经济数据。
欧亚股市同样表现积极。欧洲斯托克600指数上涨0.7%，矿业板块因金价上涨而表现突出。今日（2月10日）A股市场情绪受外围市场提振。

3. 外汇与原油市场
汇市方面，美元指数显著走弱，下跌0.78%，收报96.85，触及逾一周低点。这提升了以美元计价的黄金等资产的吸引力。主要非美货币多数上涨，欧元兑美元升破1.19关口。日元结束连续跌势转为上涨，市场解读日本执政联盟在选举中获胜可能意味着更大规模的财政支出。
原油市场因地缘政治紧张而获得支撑。美国交通部建议商船远离伊朗水域，引发对石油供应中断的担忧，推动油价上涨超过1%。WTI原油期货收涨1.37%，报64.42美元/桶；布伦特原油期货收涨1.59%，报69.13美元/桶。

二、市场核心动态：三大主线交织

1. 美元走软与政策预期：黄金的短期推力
本轮金价反弹的直接推手是美元的走弱。美元指数跌至一周低位，使得黄金对其他货币持有者而言变得更便宜。市场普遍预期，即将公布的美国1月非农就业数据可能显示增长放缓，这强化了市场对美联储未来降息的预期，持续对美元构成压力。美国财长贝森特表示，即使在新任美联储主席沃什领导下，缩表也不会迅速进行，这一定程度上安抚了市场对流动性过快收紧的担忧。

2. 地缘风险溢价：中东局势“谈而不缓”
中东局势为市场提供了持续的风险溢价。尽管美伊双方承诺继续间接谈判，但对抗性言行并未停止。美国发布航行警告，伊朗外长则警告若遭袭将打击美军基地。这种“谈判与备战同步”的复杂局面，使得任何突发消息都可能瞬间改变市场风险偏好，持续支撑原油和黄金的避险需求。

3. 结构性需求：央行购金提供长期基石
长期看涨黄金的根基依然稳固。最新数据显示，全球主要央行仍在持续增持黄金储备。机构观点如贝莱德认为，尽管短期内需警惕交易拥挤带来的高波动，但黄金长期具备配置价值。这种来自官方的结构性买盘，为金价构筑了坚实的底部支撑。

三、机构观点与后市展望

短期展望：市场已进入高波动后的休整与观望期。金价在5000美元关口附近的争夺将成为短期情绪的关键试金石。投资者正屏息等待本周晚些时候公布的美国1月非农就业报告和消费者物价指数（CPI），这些数据将直接影响市场对美联储货币政策路径的定价。在此之前，市场可能维持震荡格局。

风险提示：需要警惕的是，在经历史诗级波动后，市场的脆弱性依然存在。杠杆资金的扰动并未完全消失，任何超预期的数据或地缘消息都可能引发价格的剧烈反应。

今日（2月10日）核心关注点

长期视角：支撑市场的核心叙事——全球央行购金、去美元化趋势、地缘政治风险常态化以及全球高债务环境下的政策不确定性——并未发生根本性逆转。此次市场巨震更应被视为对前期过度投机和超高杠杆的一次深度出清与压力测试。对于着眼于长远的投资者而言，在波动成为新常态的时期，聚焦于资产的长期配置价值，比追逐短期价格波动更为重要。