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本周全球金融经济看点颇多，本周五（11月4日）美国将公布10月非农报告，市场预计或显示小幅降温。
 
美国9月非农就业人口增加26.30万，创2021年4月以来最小增幅。增幅略高于预期的25万，前值增幅从30.8万下修至27.5万。
 
但美国9月失业率重回2020年1月以来低点3.50％，低于预期值和前值0.2个百分点。平均时薪较8月份增长0.3％，较上年同期增长5％。这表明美联储将不得不继续加息，因为其目标是遏制工资的快速增长
 
9月份，美国就业人数继续以稳健但更为温和的速度增长，失业率也有所下降，表明劳动力市场依然紧张，而且迄今为止对美联储的大幅加息表现出了很强的韧性。
 
11月4日，美国将公布10月非农，市场预期增加20万，略低于26.3万的前值。
 
黄金或迎来一线生机？
 
过去一周，黄金随着美国经济数据和美联储加息预期的波动而波动。一些数据已经表明，经济增长放缓，经济衰退即将到来，包括加拿大央行在内的一些央行已转向较小幅度的加息。
 
如果加息速度放缓，将对黄金有利，这也是一些分析师越来越看好黄金的原因。
 
然而，并非所有人都相信，美联储会愿意放松收紧政策的力度。市场仍有可能收到强劲的就业市场数据和火热的11月通胀报告。
 
美国将于本周五（11月4日）公布10月非农就业报告。如报告强于预期，势必会提升市场对美联储继续大幅加息的预期，这将令美元受到提振，导致黄金承压，反之亦然。
 
由于上周金价跌破1650美元，黄金再一次处于危险的边缘，混乱的市场情绪不太可能为下周金价提供任何明确的方向。
 
本周Kitco News黄金调查显示，看涨的分析师和散户投资者略为占优势；然而，没有任何一阵营占据主导地位。
 
Kitco的每周黄金调查结果显示，华尔街对本周的金价略微看好。在参与调查的17位分析师中，有7位(41%)预计本周金价将上涨。与此同时，有6位分析师(35%)短期看空黄金，有4位分析师(24%)持中性看法。
 
散户投资者的情绪也相对相似。本周，473名受访者参加了在线投票。共有200名受访者(43%)预计金价将上涨。另有169人(37%)预测金价将下跌。其余94名受访者(20%)预计市场将横盘整理。
 
据一些分析师称，许多投资者仍在观望，等待美联储在今年年底前放缓大幅加息步伐的明确迹象。据分析人士称，美联储11月2日的货币政策会议将成为下周金价背后的推动力量。
 
有分析师表示，短期内对黄金持中性看法，因美联储加息将继续令黄金承压。“没有什么能阻止金价在短期内跌破1600美元，这并不是一个大胆的声明，”他说。“然而，如果金价真的下跌，我将考虑买入少量头寸。如果银价跌破18美元，我就会考虑买进白银。”
 
对于大多数乐观的分析师来说，对美联储将从12月开始放慢加息速度的预期日益增强，将在动荡的环境中支撑价格。
 
地缘政治紧张局势限制美元下行
 
上周美元指数震荡回落调整，美联储放缓升息步伐的预期给美元下行回落的压力。不过地缘局势等避险因素始终支持美元。
 
本周外汇市场面临重大考验，这包括美国方面将会公布10月份的非农就业报告。
 
汇丰银行经济学家认为，美元估值看起来有些过高，但支撑美元的更广泛因素仍然存在。11月的FOMC会议至关重要，它将评估美元的这种转变是一种更具结构性趋势的开始，还是价格走势更像是头寸挤压的症状，就像我们在2022年3月、5月和8月已经看到的那样。
 
根据长期实际有效汇率（REER）衡量，美元的估值越来越高，这一点也值得记住。这可能会抑制美元大幅上涨；然而，在美元的更广泛驱动因素——全球增长、风险偏好和相对收益率——显示出更大的变化之前，现在认为美元走软可能还为时过早。
 
富国银行经济学家认为美元贸易加权汇率将进一步走高，并预计美元将在2023年第一季度出现周期性峰值。美国经济的相对弹性和美联储持续加息，再加上全球市场的不稳定，这些因素应该会让美元的贸易加权汇率在未来三到六个月里进一步上涨4%左右。鉴于美国政策利率即使在美国经济衰退的情况下也可能保持在高位，我们预计，到2023年，美元只会温和走软。
 
道明证券经济学家报告称，美元可能会盘整近期的涨势，直到美联储转向或其他地区的增长反弹。最重要的是，美元见顶需要全球经济增长的转变和美联储终端利率定价的暂停（目前为5%）。
 
尽管美联储的政策调整可能会阻止升势，但全球增长前景达到谷底可能是开始对美元不利的更关键信号。有一些滞胀风险见顶的早期迹象，但我们认为，在转向一系列新主题之前，还需要再经历一些痛苦。我们不认为广场协议会2.0版会逆转美元，而具有讽刺意味的是，零星的外汇干预对美元有利。
 
美元大跌利好油市 需求端仍强劲得到证实
 
上周美原油涨幅3.88%左右，布油上周涨幅约3.47%，结束此前两周连续下跌势头。因美元指数连续两周走弱，继上周下跌1.25%之后，上周下跌幅度收窄至0.83%左右，支撑了油价。市场情绪趋于乐观，但供给仍然趋紧。
 
《华尔街日报》上周的一篇报导称，美联储官员已开始试探很快放慢加息步伐的意愿。这篇报道导致市场重新定价。美联储今年大幅收紧货币政策的步伐，旨在遏制居高不下的通胀，这给美元带来了巨大动力。
 
上周美元走软为油价提供了支撑，因为美元近期走强一直是抑制油价上涨的一个显著因素。美元走软使得持有其他货币的人更便宜地购买石油。在美元兑一篮子6种主要货币的汇率创下20年高点后，由于市场预期美联储最终将放松大幅加息的决心，美元已跌至一个月低点。
 
根据美国政府每周公布的数据，上周美国原油库存增加260万桶，高于预期，但低于行业数据显示的450万桶。原油出口量升至510万桶/天，创历史新高，美国原油净进口量降至历史最低水平。
 
总体而言，由于出口市场的推动，尽管美国商业原油库存出现了中等规模的增加，但市场需求转为乐观，这是一个相当积极的信号，这种乐观情绪盖过了对亚洲需求疲软的担忧。
 
OPEC+10月早些时候出乎市场意料地下调了产量目标，宣布11月将每日减产200万桶。石油分析人士预计，采取这一举措后，未来几个月的供应将会紧张。欧盟12月开始禁运俄罗斯石油将加剧供应紧张，许多分析人士认为，俄罗斯能够绕过这些措施，但这仍可能导致俄罗斯关闭100万至200万桶的日产量，还可能冲击馏分油市场。
 
欧盟禁令还将限制俄罗斯航运公司进入全球航运保险行业，这一禁令可能会使世界航运市场吃紧，这也可能会提高油价。摩根大通分析师认为，在2024年之前，油价将受到愿意运输俄罗斯石油的油轮可用量的强烈影响，而不是全球供需基本面因素，这将使油价保持高位。