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上周市场经历了美联储决议和一系列重磅财报洗礼，市场虽多有波折，但上周五（7月29日）收盘美股三大指数均录得年内最大单月涨幅。狂风暴雨之后，下周市场又将如何演绎？
 
美联储今年已经加息225个基点，以应对40年来最严重的通胀，但在周三的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔几乎没有就下一步的预期给出具体指引。
 
鲍威尔表示，虽然9月份有可能再加息75个基点，但利率决定将取决于即将出炉的经济数据，这使投资者找到了欢呼的理由。
 
因此本周最受关注的便是美国7月份非农就业报告，如若表现不佳可能会加剧经济衰退的担忧。经济数据将为美联储的下一步举措提供线索，也将对接下来的市场情绪起到关键作用。
 
尽管美国劳动力市场总体上保持稳定，但在过去3个月里，初请失业金人数每周都在上升。初请数据的上升可能是一个预兆，表明美国劳动力市场可能开始走软。
 
此外，数据显示，美国经济连续第二个季度萎缩，符合经济衰退的一般定义。经济萎缩的原因包括房地产市场受到利率上升的打击，高通胀令企业和消费者支出失去动力。
 
美国劳工统计局将于周五（8月5日）公布7月份就业报告，预计当月非农就业人数将增加26万人，此前6月份为增加37.2万人。美国7月失业率预计将稳定在3.6%。
 
美非农就业人数 7月增幅估缩减
 
美国官方本周将公布多项数据，以5日的非农就业报告最受瞩目。分析师预估，美国7月非农就业人口增幅将缩减，失业率估持平于3.6％不变。
 
财经网站Trading Economics调查经济学家意见后预估，美国劳工部公布的7月非农就业人口将增加29万人，低于6月的新增37.2万人。 7月失业率预估与6月相同，维持在3.6％的50年低点。
 
美国劳工部7月8日公布，6月非农就业人口增加37.2万人，优于经济学家预期的增加25万人。 6月失业率连续四个月维持于3.6％，略高于2020年2月疫情爆发前的3.5％。
 
据劳工部28日公布，截至7月23日当周，美国初次申请失业救济人数较前一周减少5,000人至25.6万人，略高于分析师预估的25.3万人。较能反映劳动市场现况的四周移动平均数，该周增加6,250人至24万9,250人。
 
人力资源管理巨擘ADP首席经济学家理查森（Nela Richardson）表示，近日劳动市场数据显现冲突结果，一方面职缺数量处于历史高档、增聘速度维持稳定，代表就业市场紧俏，但另一方面拥有工作或正在求职的成人占比持续低于疫前水平。
 
多数分析师看涨黄金后市
 
上周金价上涨2.24%，为连续第二周上涨，上周五（7月29日）金价上涨0.57%，日线录得三连阳，主要是因为美联储如期加息75个基点后，美联储主席的讲话偏向鸽派，令市场预计美联储会放缓加息进程，而且美国二季度GDP数据也意外差于预期，美元持续走弱，日线三连阴，一度跌创7月6日以来新低至105.53，同时俄乌地缘局势等因素也给金价提供支撑。
 
不过，欧美股市表现强劲，标普500指数和斯托克600指数均创下6月9日以来新高，略微削弱了黄金的避险需求。
 
另外需要留意的是，有迹象标明全球多数央行仍将进一步加息，这将增加持有黄金的机会成本，料将在中长线限制金价的上涨空间。
 
分析师指出，有鉴于此，非农报告出炉后市场的反应应会相当直接，一份乐观的非农就业报告将提振美元，从而对金价构成打击。另一方面，若非农报告表现疲软，这将对美元构成负面影响，从而刺激金价进一步上涨。
 
短线而言，调查显示，多数分析师倾向于看涨后市。
 
16位华尔街分析师参与了Kitco的黄金调查。在参与者中，有11位分析师(69%)看好黄金近期的表现，3位分析师(占比19%)看空黄金，2位分析师(13%)对黄金持看平预期。
 
与此同时，1543人参加了在线民意调查。在这些受访者中，有961人(62%)预计金价本周将上涨，334人(22%)预计金价将下跌，248人(16%)在近期内持中性预期。
 
有分析师表示，他认为近期黄金将迎来一个完美的局面，这将导致金价走高。他指出，金价的反弹是在市场情绪明显看空的情况下出现的。
 
目前市场对美国7月非农数据的预期并不乐观，数据公布前仍有望给金价震荡上涨提供机会。相对而言，美联储官员仍可能偏向解释上周加息的原因并为9月份进一步加息做准备，这可能会在短线给金价制造一些麻烦。
 
全球能源巨头连番警告：未来油价料继续稳居高位
 
上周美油价格震荡小幅回升。美联储如期加息75基点，原油价格释然性回升，此外俄罗斯削减对欧原油供应，使得原油市场供应趋紧的忧虑重燃，这支持了油价。不过，美国二季度GDP录得负值，这使得市场对美国甚至全球经济衰退的担忧升温，这不利于原油需求，限制了油价涨幅。
 
本周市场迎来重磅的美国7月非农就业报告的公布。当前美国经济衰退且通胀高企，唯一拿得出手的就是劳动力市场，所以美联储对美国劳动力市场数据的表现关注度很高，投资者也要密切留意。
 
尽管近期人们对经济衰退的担忧令油价承压，但全球顶级能源巨头的首席执行官们最近连连警告称，由于产量限制导致原油供应紧张，油价将继续保持在高位。
 
壳牌首席执行官Ben van Beurden在财报发布后表示，“就目前来看，油价的上涨空间大于下跌空间。需求尚未完全恢复，供应肯定吃紧。”
 
他指出，欧佩克和美国页岩油公司增加石油产量的能力有限，而西方对俄罗斯石油的制裁尚未完全生效。欧盟的部分禁运将在今年年底前生效，有可能使市场上的原油再减少220万桶。
 
法国石油公司道达尔(TotalEnergies)首席执行官Patrick Pouyanne则表示，未来一年，全球市场将很难开发出多余的石油和液化天然气产能。
 
“这意味着对高油价的中期支撑。”他说。
 
埃克森美孚(ExxonMobil)首席执行官Darren Woods在评估油价前景时也指出了产量受限的问题。他表示，投资转化为额外供应大约需要三到五年的时间。与此同时，仍没有迹象表明对燃料的需求大幅减少。
 
“显然，要降低油价，油气行业需要增加投资，赶上复苏的需求。不幸的是，这需要时间，”他说。