这周，金银的表现相当瞩目。黄金最高触及1898.25美元每盎司，续刷2011年9月以来新高，周内上涨70多美元。推动黄金上涨主要有以下要素。一是负利率债券规模激增，这是长期利好。据市场消息，全球负利率债券总量已经超过15万亿美元，创下2019年9月以来新高。二是新一轮财政刺激的预期升温。欧盟达成的经济刺激，以及美国正在商讨的新一轮经济援助计划，都推升了通胀预期。三是对经济衰退的担忧。昨天美国公布的初请失业金人数创3周新高，美股美指持续走弱，这使得市场对疫情打击经济的担忧再次升起。

除了中美冲突面临升级的风险之外，目前美国在没有控制住疫情的情况下解除封锁，使得新冠确诊人数快速增加，经济有再度走弱的风险。这可能加剧投资者对美国经济前景的担忧，金价同样有望受益。

相比之下，欧洲等国家疫情控制的较好，经济也在稳步复苏。这将使得资金流向欧元等货币，美元指数有继续承压的风险。

Worldometers世界实时统计数据显示，全球新冠肺炎累计确诊病例突破1565万例。美国新冠肺炎累计确诊病例全球最多，接近417万例，累计死亡病例超过14.7万例。
受美元走软和对出台更多刺激措施以重振受病毒打击的经济体的希望所提振，金价周四一度大涨逾1%，升至略低于1900美元/盎司的水平。现货金周四盘中最高上涨至1898.10美元/盎司，收于1886.93美元/盎司，上涨15.68美元或0.84%。

渣打银行(Standard Chartered)分析师Suki Cooper表示：“宏观环境继续朝着有利于黄金的方向发展，美元指数跌至两年低点，负实际收益率进一步下降。对进一步刺激措施的预期以及地缘政治紧张局势的升温，继续提振避险需求。”

与此同时，美国初请失业金人数的上升引发对经济复苏放缓的担忧，由此引发的避险情绪也支持金价上涨。美国劳工部周四公布，上周初请失业金人数为141.6万人，高于预期的130万人。这一数据代表美国初请失业金人数连续第18周超过百万，并创三周新高。

ED&F Man Capital Markets分析师Edward Meir表示：“初请失业金人数数据表明，至少在美国，复苏前还有很长的路要走。”

知名财经网站Economies.com周五撰文称，金价周四进一步上涨，并一度逼近1900美元/盎司大关，这支持金价在中短期内继续看涨趋势的预期。一旦现货金突破1900美元/盎司水平，那么下一主要目标将瞄准1920.80美元/盎司。金价需要维持在1845.00美元/盎司上方，以继续看涨走势。
花旗集团(Citigroup)表示，金价创下历史新高将只是时间问题。预计金价在未来6到9个月就可能创下历史新高，并且有30%的几率在未来三到五年触及2000美元/盎司大关。黄金价格曾在2011年9月创下历史高点1920.30美元/盎司。
受利率下调和主要央行广泛实施刺激措施的推动，金价今年迄今已上涨24%。

许多分析师认为，短期内将继续推高金价的一个关键因素是美元进一步走软。美元指数周四收盘下跌0.19%，报94.78，盘中最低触及94.58，最高触及95.20。一些策略师担心，随着美国政府支出数万亿美元以帮助控制疫情对经济造成的损害，美元可能进一步走软。

耶鲁大学高级研究员、前摩根士丹利亚洲区主席罗奇(Stephen Roach)周一表示，他对美元急剧贬值的预测可能是一个非常短期的现象，而不是一个遥不可及的事件。
凯投宏观(Capital Economics)大宗商品经济学家James O'Rourke在周二发布的一份报告中指出，该公司目前预计金价今年年底将交投于1900美元/盎司左右，远高于此前的1600美元/盎司目标。除了债券收益率走低，凯投宏观还预计2020年下半年美元将走软。O'Rourke说，这将为黄金提供另一种推动力。

贵金属交易商MKS SA高级副总裁Afshin Nabavi称，金价还有更多上涨空间。他补充说，如果黄金价格突破上行，那么金价甚至有可能触及1900美元/盎司。

美元 美联储料按兵不动 美元可能继续走弱
富国银行认为，即使美联储在下周的利率决议上保持政策不变，美元仍可能进一步疲软。该银行策略师指出，非美货币的上涨势头很强，下周美联储决议可能加速美元下行的步伐。他们认为，任何新的、以收益率曲线控制或其他前瞻指引形式出现的重大政策变化，都更有可能在9月或11月会议上宣布。而本月会议大概率按兵不动，这可能使得收益率略微上扬，限制美元兑日元和新兴市场的上涨。

欧元 欧洲经济料逐步恢复 欧元有望上看1.20
欧洲复苏基金本周落地，市场对欧洲经济快速复苏的预期升温，推升了欧元。高盛分析师认为，欧元兑美元未来12个月可能上涨10%。高盛预期，美国资产市场的主导地位可能受到挑战，资金不会像以前那样疯狂涌入美国。德意志银行更加乐观，认为欧美在年底可能上探1.20.

英镑 英镑面临多重风险 或可做多欧镑
荷兰合作银行指出，自2月中旬以来，欧元兑英镑一直稳步上行，三个月目标仍预计为0.92，建议逢低买入。当前，英国政府未能就贸易前景作出保证。另外，新冠肺炎死亡人数居高不下，影响了市场对英国经济的预期。再者就是，英国保持经常账赤字，可能引发额外的下行压力。这些使得英镑面临下行压力。